下載PDF
iPad高清版App Store下載

 
 
 
目錄 < 返回首頁
高學歷農夫 實踐綠色生活 種本地菜傳低碳信念
愛大能容 李武凡有求必助
永不說永不 黎力誠
創業三重奏 打造港版「無印」
玩花式劍球 加強手眼協調
驚喜宮廷宴 莫斯科潮食
心繫露宿者 髮型師「沙跑起義」
東南樓 Art Hotel 建藝術平台
職場升呢 - 數據分析是企業不可或缺的元素
智富增值 - 公司盈利增長 克服高位賣出
職場Q&A - 把握時間留意台灣聯招期限
個性全面睇 - 嚴以律己
書評
全球媒體變革 浸大傳理 培育複合型人才
不一樣的監護人服務 Ma Shuk Ying UK Guardianship Service
為SEN孩子們尋找機會發展所長
推介課程總覽



碩士
Master of Science in Strategic Human Resources Management
香港浸會大學

Master's Degree Programmes
Kaplan Higher Education

Taught Postgraduate Programmes for Communication Professionals
香港浸會大學

學士 More
Fire Engineering Programmes (Part-Time)
CityU - School of Continuing and Professional Education

兼讀制學士學位課程
香港理工大學專業進修學院 (SPEED)

榮譽學士及碩士學位課程
香港珠海學院

證書
PMP & PMI-ACP 免費模擬課堂
Informatics

其他
Cyberport Career Fair
Cyberport

ERB「人才發展計劃」課程
港九勞工社團聯會

免費換領《海外升學指南》
Dadi Overseas Studies Service Centre

海外升學 More
Cardiff Sixth Form College / Queen Ethelburga's Collegiate / Oxford International College
Global Education Group

Intensive English + A level Courses Admission
Bexhill 6th Form College

加拿大魁北克省2年PEQ留學+移民專案
IFP Holdings Limited

投資股票的人?重買入賣出之差價,這是大部人的想法,即最終以可以擁有多少現金為勝負關鍵。但有些人卻嘗試建立一個股票組:由小增值至大,然後收股息。這兩種思維,其實影響了一個人如何做投資決定。因為畢菲特曾經說過: 如果找到一家好的公司去投資,其持有年期是永遠,即是永遠不賣,這樣和第一種想法是背道而騁。

三十倍市盈率應否賣掉?
舉一個例子,如一隻股票現在是市盈率十倍,當它升到三十倍時,你會賣掉它嗎? 畢竟
已經升了三倍吧!如果是第一類想法,大部分已賣掉;如果是第二類人, 他可能會問賣掉後的錢要用甚麼其他股票來取代呢?如果沒有更好的,持有現金是否一個好的選擇?畢竟,現金回報極低。

但我遇過不少人都會說:我會在三十倍市盈率時賣掉,當它回落至十五至二十倍, 再重新買入,那樣會賺得更多。面對這種聰明的說法,我實在無力反駁─我好相信,這些人真心覺得自己能夠做得到,只是筆者自問能力有限罷了。

就我觀察所得,有一些公司業務很穩定,每年盈利約有10至15%的升幅,即大約用五年時間盈利會上升一倍。假設市盈率不變,即用五年時間其股價亦會上升一倍,這其實是一個不錯的回報。很多人認為這樣太保守,因為眼見不少股票, 用幾個月就能上升50%,甚至一倍!如果買中,再沽出再買另一隻,一年的回報可以翻一倍。講真心,我同樣都沒有這種能力。

再看看剛才那家業務穩定的公司,盈利穩定上升,但現實中其市盈率亦會因其盈利上升而上升,在一年當中它的市盈率可以在十至三十倍之間浮沉。當它升上三十倍時,是否應該賣掉呢?一如前述,有人會先賣掉再在低位買入;但問題是公司盈利在上升中,其市盈率亦會隨市況上落而下跌,但很難說是下跌至二十倍便停下來,還是十五倍、十倍才停下來,然後又會再自動上升。要捕捉時機,真是非常艱難!就算成功在高位套現,拿?現金要等多久才會出現心目中的合適市盈率呢?答案是可以很長,如一至兩年。

長遠而言,股票價值會和其盈利掛鈎。剛才盈利穩定增長的公司,每五年盈利會翻一番,十年就是當初的四倍,十五年就是八倍,二十年是十六倍,這種複式效應不能忽視。問題永遠是:是否有人願意持有一隻股票超過十五年呢?筆者在2018年時回顧過,有些股票我已持有十年,剛好有四倍的利潤。在數年前,當它已經賺了一倍時,亦有人問我為甚麼不賣掉?我當時的答案是:我賣出後找不到更好的公司,不如放在收息吧,反正一心留待退休之用。筆者慶幸當時自己沒有賣掉──到了今天,賣出與否其實不太重要,我仍然樂於收息,不用傷腦筋去找更好的股票。